以太坊的短期价格走势“可能会让交易者措手不及”

发布时间：2025-05-06 18:56:46 来源：翡翠鸳鸯带网 作者：宏观研究

以太坊价格指标的积极变化表明，目前的看涨势头可能会有所作为。以太币 (醚) 价格在过去 15 天未能收于 2,350 美元以上，但一些交易员仍然希望 2 月 6 日的反弹可能会给趋势带来更响亮的变化。交易员正在关注 Solana 的网络中断和上周交易所的大量以太币流出是否会对价格产生影响。交易员们也在质疑以太币能否再上涨10%，以收复1月12日最后一次观察到的2,650美元的水平。

以太坊仍然是 DApp 存款的领导者

2 月 6 日，Solana 网络经历了 5 小时的中断，扰乱了区块生产，并促使多个交易所暂停用户对 SOL 和基于 Solana 的代币的充值和取款。分析师强调，以太坊竞争对手在需求高峰期维持正常运行时间方面一直面临挑战，这加强了以太坊在去中心化应用程序(DApps)中的主导地位。用户@tytaninc在 X 社交网络上分享了他的论文，揭穿了对以太坊拥堵和高费用的批评。就 DApp 存款或锁定总价值 (TVL) 而言，以太坊以 348 亿美元占据了 57.8% 的市场份额。如果包括 Polygon、Optimism 和 Arbitrum 等第 2 层解决方案，根据 DefiLlama 的数据，以太坊的主导地位将扩大到 67.4%。

有人可能会争辩说，以太坊上的普通 DApp 用户可能不愿意承担该网络 5.85 美元的高额平均交易费用。然而，数据显示，仅在过去一周，以太坊就有 382,490 个活跃地址参与其 DApp，以 Uniswap、0x Protocol、Metamask Swap、OpenSea 和 1inch Network 为首。值得注意的是，根据 DappRadar 的数据，在聚合生态系统的第 2 层可扩展性替代方案时，活跃地址激增超过 200 万个。

以太币的交换和质押流量有利于看涨势头

无论DApp指标表明什么，资产流动仍然是价格的最终决定因素。例如，最近的 Solana 中断对网络的存款或 SOL 的代币价格没有可衡量的影响。这凸显了监控交易所存款和质押指标的重要性。立即可用的硬币越少，当需求激增时，价格影响就越大。

最近的以太币交易所净流量显示，外汇储备暴跌至1年多来的最低水平。自 4 月以来，净提款量为 700 万 ETH，表明持有者对出售代币的需求较低。为了进一步了解 ETH 持有者对出售的看法，应该分析以太坊质押流程。质押是以太坊网络中的一个基本过程，参与者锁定硬币以使用权益证明共识验证交易。简而言之，质押总存款的增加被认为对 ETH 的价格有利。StakingRewards 的数据显示，目前锁定的 ETH 创下历史新高，达到 2960 万枚，高于一个月前的 2890 万枚。

ETH衍生品显示出多头和空头之间的平衡需求

要了解以太币投资者是否已经转为看涨，应该分析BTC期货溢价，也称为基差利率。在中性市场，固定月合约的交易价格应为5%至10%，以考虑其延长的结算期。数据显示，2月6日ETH期货溢价稳定在7%，仍低于中性门槛，但与两天前相比略有改善。从本质上讲，过去一周对杠杆多头(买入)和空头(卖出)的需求是平衡的。

为了排除可能仅影响以太币期货的外部因素，人们应该分析 ETH 期权市场。25% delta 偏度指标比较了相似的看涨(买入)和看跌(卖出)期权，当恐惧普遍存在时，该指标将转为正值。自 2 月 2 日以来，delta 偏度一直处于中性，落在 -7% 至 +7% 的中性范围内。一方面，多头庆祝 2 月 6 日上涨 3.9% 至 2,350 美元上方，但对保护性看跌期权的需求增加。然而，根据以太币期货和期权指标，没有证据表明乐观情绪，表明对当前价格水平有适度的不信任。最终，如果以太币的看涨势头继续下去，专业交易者将大吃一惊。

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